Back to top
ΑΕΠ δ’ τριμήνου Ευρωζώνης και ΗΠΑ
hellasfin

Πηγή: HellasFin

Με μηδενικό ρυθμό μεταβλήθηκε το ΑΕΠ της Ευρωζώνης στην διάρκεια του δ’ τριμήνου. Οι Ολυμπιακοί αγώνες του Παρισιού στην διάρκεια του γ’ τριμήνου που είχαν οδηγήσει σε ανάπτυξη 0,4% καθήλωσαν τον ρυθμό του λήξαντος τριμήνου. Παρά το γεγονός ότι δεν υπάρχουν ακόμη λεπτομερή στοιχεία για τις επιμέρους συνιστώσες του ΑΕΠ, φαίνεται ότι η κατανάλωση βασιζόμενη στην πραγματική βελτίωση των εισοδημάτων συνεισέφερε αρκετά στην ανάπτυξη. Αντιθέτως οι επενδύσεις και ο καθαρός λογαριασμός εισαγωγών-εξαγωγών αποτέλεσαν το βαρίδι του τριμήνου.

Το ΑΕΠ της Γερμανίας συρρικνώθηκε κατά 0,2%, της Γαλλίας υποχώρησε κατά 0,1%, της Ιταλίας έμεινε αμετάβλητο. Η Ισπανία για μία ακόμη φορά αποτέλεσε έκπληξη μια και μεγεθύνθηκε κατά 0,8%.

Αναπτυσσόμενη για 6ο συνεχόμενο τρίμηνο, συνεισέφερε τα 2/5 της συνολικής ανάπτυξης της Ευρωζώνης, υποβοηθούμενη κυρίως από την ιδιωτική κατανάλωση (1%) και τις επενδύσεις (3,4%). 

Στην Ευρωζώνη είναι εμφανή πλέον τα σημάδια ασθενικών ιδιωτικών επενδύσεων παρά τα διαθέσιμα κεφάλαια χρηματοδότησης του προγράμματος NGEU. Οι σφιχτές νομισματικές συνθήκες δυσχεραίνουν την πιστωτική επέκταση. Μάλλον αυτές οι αναπτυξιακές αδυναμίες και όχι ο υψηλός πληθωρισμός θα αποτελούν το επίκεντρο των ανησυχιών της ΕΚΤ προσεχώς, γεγονός το οποίο θα την καθοδηγεί στην περαιτέρω μείωση των ρυθμιστικών της επιτοκίων.

Με ρυθμό χαμηλότερο του αναμενόμενου αυξήθηκε το ΑΕΠ των ΗΠΑ στην διάρκεια του δ’ τριμήνου. Η μεγέθυνσή του ανήλθε τελικά στον ετησιοποιημένο ρυθμό του 2,25% ενώ στο γ’ τρίμηνο ήταν 3,07%. Σε κάθε περίπτωση ο τελικός ετήσιος ρυθμός αύξησης της οικονομικής δραστηριότητας είναι σαφώς υψηλότερος αυτού που προβλέπει στις εκτιμήσεις της η κεντρική τράπεζα της χώρας.

Ανάμικτες ήταν οι δυναμικές των επιμέρους συνιστωσών του ΑΕΠ. Η καταναλωτική δαπάνη κινήθηκε με τον ισχυρό ρυθμό του 4,2%. Οι πάγιες επενδύσεις παρά την μικρή τους υποχώρηση στην διάρκεια του τριμήνου, η ετήσια αύξησή τους ανήλθε στο 2,5%. Οι επενδύσεις σε κατοικίες αυξήθηκαν κατά 5,3%.

Συνολικά τα τελευταία στοιχεία συνάδουν με την σφιχτή νομισματική πολιτική που ακολουθείται από την FED. Η ανθεκτικότητα δε της ζήτησης υπαγορεύει στάση αναμονής πριν την εισροή νεότερων μάκρο δεδομένων.

 

Ευρώπη


Γερμανία

  • Για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά συρρικνώθηκε το ΑΕΠ της χώρας. Η εγχώρια ζήτηση δεν κατάφερε τελικά να αντισταθμίσει την εξασθένιση των εξαγωγών, οδηγώντας σε συρρίκνωση 0,2% την οικονομία της χώρας στην διάρκεια του δ’ τριμήνου μετά την οριακή αύξηση κατά 0,1% του προηγούμενου.

  • Έκπληξη αποτέλεσε η υποχώρηση του πληθωρισμού στο 2,3% τον προηγουμένως.

Γαλλία

  • Κατά 0,1% υποχώρησε το ΑΕΠ της χώρας στην διάρκεια του δ’ τριμήνου. Στην εξέλιξη αποτυπώνεται η μικρότερη δραστηριότητα σε σχέση με αυτήν του γ’ τριμήνου των Ολυμπιακών αγώνων. Στο αποτέλεσμα αποτυπώνεται χαρακτηριστικά η ισχυρή καταναλωτική δαπάνη και οι αδύναμες επενδύσεις. Η αδύναμη αγορά εργασίας και οι αβεβαιότητες σχετικά με την δημοσιονομική πολιτική καθιστούν οικονομικά νεφελώδη την αρχή του 2025.

 

Αμερική


ΗΠΑ

  • Όπως αναμενόταν η FED άφησε αμετάβλητα τα παρεμβατικά της επιτόκια στην συνεδρίαση του Ιανουαρίου. Η συνοδευτική δήλωση προθέσεων της τράπεζας ελάχιστα τροποποιήθηκε. Επιπρόσθετα τονίσθηκε ότι οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων για τον πληθωρισμό και την ανεργία είναι πάνω κάτω σε ισορροπία, γεγονός το οποίο παραπέμπει σε παρατεταμένη απραξία σε επίπεδο παρεμβατικών επιτοκίων.

Καναδάς

  • Στο 3% από 3,25% προηγουμένως μείωσε το ρυθμιστικό της επιτόκιο η κεντρική τράπεζα της χώρας. Η απόφαση ήταν αναμενόμενη όπως επίσης και η λήξη του προγράμματος ποσοτικής σύσφιξης. Στις αποφάσεις της υπογραμμίζεται ότι η επιβολή δασμών ύψους 25% στις εξαγωγές της προς τις ΗΠΑ θα επιβαρύνει σοβαρά την ανάπτυξη της χώρας.

 

Market Snapshots


Macros

macros

Πηγή: LSEG/ HellasFin

S&P 500 EARNINGS SCORECARD

sp500

Πηγή: LSEG/ HellasFin

ΕΝΤΟΚΑ ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ

entoka

Πηγή: LSEG/ HellasFin

ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

kratika

Πηγή: LSEG/ HellasFin

ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ

metoxikoi

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ

isotimies

ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ

emporeumata