Πηγή: HellasFin
Οι ιστορικές στιγμές συνεχίζονται! Οι αγορές εκπλήσσονται θετικά ή αρνητικά σύμφωνα με τις εξαγγελίες των πολιτικών ηγεσιών.
Δεν έχει απολύτως καμία σημασία προς τα πού θα κατευθυνθούν οι αγορές από την Δευτέρα, τις επόμενες εβδομάδες ή μήνες. Αυτό που είναι σημαντικό είναι η σωστή διαχείριση του κινδύνου. Ακόμη και οι αποφάσεις πανικού θα πρέπει να διέπονται από μεθοδικότητα. Μόνο έτσι μπορούμε να απολαύσουμε την Ιστορία!
Σε τι συνίσταται όμως η μεθοδικότητα του πανικού; Αυτή συνίσταται στην στατιστική γνώση ότι η αγορά μετοχικών τίτλων θα πρέπει να έχει προβλεπόμενο χρόνο διακράτησης τουλάχιστον 7-10 έτη και ότι η μέση ετήσια απόδοση του δείκτη S&P 500 για παράδειγμα από το 1951, ανέρχεται σε 10,5% (13,5% συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων).
Γιατί χρόνο διακράτησης τουλάχιστον 7-10 έτη; Καθόλη την διάρκεια της μακροχρόνιας ανοδικής πορείας των μετοχικών δεικτών παρουσιάζονται αναταράξεις και επηρεασμένοι από πανικό οδηγούνται σε βίαιες πτώσεις, οι οποίες αποτελούν ιδανικές και ευνοϊκότατες συνθήκες αγορών μακροπρόθεσμης πνοής, για τις οποίες πρέπει να είμαστε πάντα προετοιμασμένοι.
Ακόμη και σε χρονιές χωρίς ιδιαίτερα ανησυχητικές μακροοικονομικές ή πολιτικές εξελίξεις παρουσιάζονται αξιόλογες ευκαιρίες. Για παράδειγμα η μέση μέγιστη υποχώρηση από τα υψηλά του S&P 500 στην διάρκεια ενός έτους διαμορφώνεται στο 8,5%.
Όπως προκύπτει στατιστικά, οι αγορές συμπεριφέρονται σαν να είναι ‘στημένες’ και ακολουθούν ένα μακροχρόνια συνεχόμενα ανοδικό πρότυπο, βασιζόμενες στο κύριο μοτίβο των ελεύθερων αγορών, της αυξανόμενης δηλαδή κερδοφορίας των επιχειρήσεων (διπλασιασμό κάθε 8-10 χρόνια).
Τελικά και ίσως κυνικά διατυπωμένο, οι μακροχρόνια συμμετέχοντες στις μετοχικές αγορές γίνονται πλουσιότεροι.
Τούτων λεχθέντων και στα πλαίσια μιας μεσοπρόθεσμης εκτίμησης, για όσο διάστημα ο S&P 500 διακυμαίνεται υψηλότερα του 4850, σε ένα μακροοικονομικό πλαίσιο αποφυγής μιας ύφεσης στις ΗΠΑ και στον βαθμό που παραμένει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 9% εντός του 2025 και 22% εντός του 2026, ο S&P 500 στο τέλος του 2025 θα βρίσκεται στην περι το 6900-7000 ζώνη τιμών.
Η επιλογή είναι δική σας!
Ευρώπη
Ευρωζώνη
-
Αρνητική έκπληξη αποτέλεσε το αμετάβλητο του πληθωρισμού τον Απρίλιο στο 2,2%. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η απογοήτευση από την εκτίναξη του σκληρού πυρήνα στο 2,7% από 2,4% προηγουμένως. Μεταξύ των 4 μεγάλων οικονομιών στην Γερμανία διαμορφώθηκε στο 2,2%, στην Ιταλία στο 2%,στην Γαλλία στο 0,9% και στην Ισπανία 2,2%.
Ην. Βασίλειο
- Στο 3,5% από 2,6% προηγουμένως αναπήδησε ο πληθωρισμός τον Απρίλιο, απογοητεύοντας τους οικονομικούς αναλυτές αλλά και τις εκτιμήσεις της κεντρικής τράπεζας. Αξιοσημείωτη ήταν η εκτίναξη των τιμών των υπηρεσιών κατά 5,4% από 4,7%.
Γερμανία
- Τελικά στην διάρκεια του α’ τριμήνου η αύξηση του ΑΕΠ ήταν διπλάσια (0,4%) της αρχικά εκτιμώμενης (0,2%). Μεγάλη ήταν η συνεισφορά των εξαγωγών αλλά και η δαπάνη των νοικοκυριών των οποίων η αποταμίευση υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα 2ετίας.
Αμερική
ΗΠΑ
- Τέσσερα εκατ. αγοραπωλησίες υφιστάμενων κατοικιών σημειώθηκαν τον Απρίλιο καταγράφοντας ετήσια μείωση 2%. Η μέση τιμή πώλησης ήταν 414.000 $ ανά μονάδα, σημειώνοντας για 22ο συνεχόμενο μήνα αύξηση και μεταβολή σε σχέση με τον Απρίλιο του 2024 1,8%.
Ασία
Κίνα
- Εις πείσμα των υψηλότερων αμερικανικών δασμών τον Απρίλιο η οικονομική δραστηριότητα στην Κίνα διατήρησε την δυναμική της. Η βιομηχανική παραγωγή ξεπερνώντας της προσδοκίες αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 6,1%. Οι λιανικές πωλήσεις αν και απογοήτευσαν κινήθηκαν με ρυθμό 5,1%. Οι περιουσιακές επενδύσεις συνεχίζουν να αποτελούν βαρίδι στην οικονομία με τον αρνητικό ρυθμό του 11,3%.
Ιαπωνία
- Στο 3,6% από 3,2% τον Μάρτιο σκαρφάλωσε ο πληθωρισμός. Οι αυξήσεις χαρακτήρισαν τα τροφίμων και κυρίως ο πρακτικά διπλασιασμός της τιμής του ρυζιού σε ένα έτος. Εκτός τροφίμων οι μεταβολές αγαθών και υπηρεσιών είναι ηπιότατες.
Market Snapshots
Macros
Πηγή: LSEG/ HellasFin
S&P 500 EARNINGS SCORECARD
Πηγή: LSEG/ HellasFin
ΕΝΤΟΚΑ ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ
Πηγή: LSEG/ HellasFin
ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ
Πηγή: LSEG/ HellasFin
ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ
ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ
ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ
