Πηγή: HellasFin
Η εξέλιξη συνιστά ακόμη μία απόδειξη ότι το ανθρώπινο είδος δεν είναι σε καμμιά περίπτωση επαρκές στον ορισμό πιθανοτήτων για αβέβαιες εκβάσεις και διαρκώς μετακινείται εναλλάξ εντός του φάσματος υπερενθουσιασμού και απογοήτευσης με συνέπεια η συμμετοχή στις αγορές να καθίσταται κερδοφόρος ή ζημιογόνος εξ’ αιτίας αυτών των υπέρ- ή υπό-εκτιμήσεων.
Σε κάθε περίπτωση στις επόμενες συνεδριάσεις της ΕΚΤ και της FED, δεν θα πρέπει να αναμένουμε ότι θα ληφθεί κάποια απόφαση στην κατεύθυνση της μείωσης των ρυθμιστικών τους επιτοκίων. Το μακροοικονομικό πλαίσιο δεν επιτάσσει κάτι τέτοιο. Ναι ο πληθωρισμός είναι ακόμη εδώ αλλά θα λέγαμε ότι είναι μάλλον για καλό λόγο εδώ. Η οικονομική δραστηριότητα είναι ακόμη ισχυρή, με εξαίρεση την Ευρώπη. Η αύξηση των μισθών είναι πάνω από τον πληθωρισμό και η καταναλωτική εμπιστοσύνη ακόμη ανθηρή.
Η υγιής ακόμη οικονομία και αγορά εργασίας σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν πιέζονται να μειώσουν τα επιτόκια προκειμένου να στηρίξουν την ζήτηση και το ΑΕΠ.Ο κίνδυνος της αναμονής λίγο περισσότερο είναι χαμηλότερος από τον κίνδυνο να δράσουν νωρίτερα μια που η πτωτική πορεία του πληθωρισμού φαίνεται επι του παρόντος να αναστρέφεται.
Λαμβάνοντας υπόψιν τα παραπάνω θα πρέπει να είμαστε προετοιμασμένοι για υψηλή διακυμανσιμότητα μέχρι τα μέσα Απριλίου, αλλά να επαναλάβουμε ότι, σε ένα μακροοικονομικό πλαίσιο αποφυγής μιας ύφεσης στις ΗΠΑ και στον βαθμό που παραμείνει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 11% εντός του 2025 και 13,9% εντός του 2026, ο S&P 500 στο τέλος του 2025 θα βρίσκεται στην περι το 6900-7100 ζώνη τιμών.
Επωφεληθείτε των διακυμάνσεων!
Ευρώπη
Γερμανία
-
Στο 0,5% αποκλιμακώθηκε τον Ιανουάριο ο δείκτης τιμών παραγωγού από 0,8% προηγουμένως, σε επίπεδο όπου σύμφωνα με τον ιστορικό συσχετισμό θα έπρεπε να βρίσκεται και ο πληθωρισμός από το 2,3% της τελευταίας του καταγραφής.
Ην. Βασίλειο
-
Στα υψηλότερα 12μήνου σκαρφάλωσε το μισθολογικό κόστος με την μεταβολή του 6%. Η ανεργία όμως παρέμεινε στο 4,4% με τις ελεύθερες θέσεις εργασίας κατά τι αυξημένες.
Αμερική
ΗΠΑ
-
Σε 4,08 εκατ. ανήλθαν τον Ιανουάριο οι αγοραπωλησίες υφιστάμενων κατοικιών αυξημένων σε ετήσια βάση κατά 2%. Η μέση τιμή πώλησης ήταν 396.900 $ ανά μονάδα, με μεταβολή 4,8% σε σχέση με τον Ιανουάριο του 2024. Το απόθεμα των απούλητων κατοικιών αντιστοιχεί σε συναλλαγές 3,5 μηνών.
-
Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Michigan επιδεινώθηκε τον Φεβρουάριο στο 64,7 από 71,7. Και οι 5 επιμέρους δείκτες της έρευνας επιδεινώθηκαν. Ο δείκτης των προσδοκιών υποχώρησε κατά 10%. Οι εκτιμήσεις για το επίπεδο του πληθωρισμού σε ένα έτος ανήλθαν στο 4,3% από 3,3% τον προηγούμενο μήνα.
Ασία
Ιαπωνία
-
Σημαντική ήταν η επιτάχυνση του πληθωρισμού στην διάρκεια του Ιανουαρίου. Στην ένδειξη 4% και 3,2% για τον σκληρό πυρήνα, αποτυπώνονται κυρίως οι αυξήσεις των τροφίμων και η μετακύληση του αυξημένου κόστους εργασίας από τις επιχειρήσεις. Με τις συνθήκες αυτές η επόμενη αύξηση επιτοκίων είναι πολύ κοντά.
-
Με ρυθμό 0,7% μεγεθύνθηκε το ΑΕΠ της Ιαπωνίας στην διάρκεια του δ’ τριμήνου 2024 από 0,45% στο προηγούμενο.
Αυστραλία
-
Ήπια στο 4,1% κλιμακώθηκε η ανεργία τον Ιανουάριο με τους μισθούς να αυξάνονται σε ετήσια βάση κατά 3,2%. Με την οικονομία να λειτουργεί σε συνθήκες πλήρους απασχόλησης η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα πρέπει να αναμένεται ότι θα είναι βαθμιαία.
Market Snapshots
Macros
Πηγή: LSEG/ HellasFin
S&P 500 EARNINGS SCORECARD
Πηγή: LSEG/ HellasFin
ΕΝΤΟΚΑ ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ
Πηγή: LSEG/ HellasFin
ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ
Πηγή: LSEG/ HellasFin
ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ
ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ
ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ
